市场“猜错”了吗?美联储理事对利率前景释放分歧信号

更新时间:2023-12-01 点击: 123

  自11月以来,美股三大指数上涨,美债收益率回落,投资者预期美联储已经结束加息周期,并于明年开始降息。

  然而,美联储两位理事周二分别发表讲话,提出了降低通胀的不同方法,反映出美联储内部在是否需要提高利率的问题上存在分歧。

  美联储理事米歇尔•鲍曼(Michelle Bowman)表示,她认为美联储将不得不进一步加息,以“及时地将通胀降至2%的目标”。

  但美联储理事沃勒(Christopher Waller)表示,他对利率处于合理水平这一点越来越有信心,尽管他需要更多数据来确定。沃勒指出:“我越来越相信,目前的政策能够很好地减缓经济增长,使通货膨胀率回到2%。”

  美联储联邦公开市场委员会(FOMC)在上次会议结束时决定将利率维持在5.25%-5.50%的22年高点不变,今年最后一次会议将于12月12日至13日举行。

  投资者预计美联储不会投票支持进一步加息,但该利率制定委员会在去年9月公布预测时,多数委员预计今年还会加息一次,因此有可能在12月中旬举行的会议上加息。

  鲍曼周二在银行家和商业领袖早餐会上说,通货膨胀水平仍然很高,最近的进展并不均衡。鲍曼说,她认为迄今为止通胀的改善在很大程度上要归功于供应链瓶颈的解决,目前尚不清楚这是否会继续降低通胀。她还认为,就业人数过少可能会给通胀带来上行压力。

  她说:“我的基本经济前景预期仍然是,我们需要进一步提高联邦基金利率,以保持足够的政策限制,及时将通货膨胀率降至2%的目标。”

  另一方面,沃勒此前一度担心,如果经济增长势头持续下去,可能会阻碍通胀下降的进程。但在周二的演讲中,他表示,数据显示经济正在降温,通货膨胀正在逐渐下降,这让他感到鼓舞。他指出,10月零售销售数据显示,与第三季度的强劲增长相比,消费者支出有所放缓。

  但他补充说,通货膨胀率仍然太高,要说经济放缓能否持续下去,使通货膨胀率回到美联储2%的目标还为时过早。

  沃勒表示:“未来活动的步伐仍然存在很大的不确定性,因此我不能肯定地说,联邦公开市场委员会是否为实现价格稳定做了足够的工作。希望我们在未来几个月收到的数据将有助于回答这个问题。”

  10月份的消费者价格指数显示,剔除波动较大的食品和天然气成本的“核心”CPI比去年同期上升了4%,低于9月份的4.1%,是自2021年9月以来的最低水平。尽管如此,这一数据仍是美联储2%通胀目标的两倍。

  沃勒说,10月份的消费者价格指数是他希望看到的。这个月没有通货膨胀,物价基本持平,而且与早些时候集中在某些商品和服务方面的改善不同,通货膨胀的缓和是广泛分布的。